एक महत्वपूर्ण घटनाक्रम में, जिसने वैश्विक वित्तीय बाजारों में नई चिंता पैदा कर दी है, चीन के औद्योगिक लाभों में मई 2025 में 9% की गिरावट दर्ज की गई है। यह गिरावट पिछले एक वर्ष में सबसे तीव्र मासिक गिरावटों में से एक है, जो यह दर्शाती है कि विश्व की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था किन आर्थिक दबावों का सामना कर रही है।

चीन के राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो (NBS) द्वारा जारी किए गए नवीनतम आंकड़ों से यह स्पष्ट होता है कि यह गिरावट केवल सरकारी स्वामित्व वाली कंपनियों तक सीमित नहीं है, बल्कि निजी और विदेशी निवेश वाली कंपनियों को भी प्रभावित कर रही है। वैश्विक निवेशक, नीति निर्माता और व्यवसायी अब चीन की आर्थिक दिशा पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, और इस लाभ में गिरावट से संकेत मिलता है कि चीन के लंबे समय से चले आ रहे आर्थिक मॉडल में संरचनात्मक समस्याएं गहराती जा रही हैं।

9% की गिरावट की गहराई से समीक्षा

मई में लाभ में 9% की सालाना गिरावट अप्रैल के 6.2% की गिरावट के बाद आई है, जिससे यह संकेत मिलता है कि मंदी की गति तेज हो रही है। NBS के अनुसार, प्रमुख औद्योगिक फर्मों — जिनकी वार्षिक आय 2 करोड़ युआन (लगभग 2.8 मिलियन अमेरिकी डॉलर) से अधिक है — ने सामूहिक रूप से सैकड़ों अरबों युआन के लाभ में गिरावट देखी, जिसमें स्टील, इलेक्ट्रॉनिक्स और रासायनिक विनिर्माण जैसे क्षेत्रों में भारी गिरावट रही।

इस गिरावट के प्रमुख कारणों में शामिल हैं:

• उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) में गिरावट, जिससे मार्जिन घटे हैं।

• रियल एस्टेट बाजार में ठंडापन, जिसने स्टील और मशीनरी जैसे औद्योगिक उत्पादों की मांग को प्रभावित किया है।

• घटती घरेलू खपत, जो स्थिर वेतन और बढ़ती बेरोजगारी के कारण कमजोर बनी हुई है।

• वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव, जिससे निर्यात क्षेत्र में गिरावट आई है।

चीन का औद्योगिक क्षेत्र, जो GDP का लगभग 30% हिस्सा है, यदि लाभ में गिरावट जारी रहती है तो इसके दीर्घकालिक सामाजिक और आर्थिक प्रभाव हो सकते हैं।

विनिर्माण क्षेत्र पर सबसे अधिक प्रभाव

इस गिरावट से सबसे ज्यादा प्रभावित क्षेत्र रहे भारी उद्योग जैसे कि स्टील और पेट्रोकेमिकल्स, जहां दोगुनी अंकों में लाभ में गिरावट देखी गई। स्टील उद्योग विशेष रूप से अधिशेष उत्पादन, कम कीमतों और घटती मांग से जूझ रहा है।

चीन का कभी फलता-फूलता इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण क्षेत्र, जिसे वैश्विक तकनीकी मांग से लाभ होता था, अब कमजोर हो रहा है। विदेशी ऑर्डर कम होने, कड़े नियमों और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के अन्य देशों की ओर स्थानांतरित होने के कारण उत्पादन में कटौती की गई है।

यहां तक कि हरित ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहन (EV) क्षेत्र, जिन्हें भविष्य की वृद्धि का इंजन माना जाता था, अब दबाव में हैं। अत्यधिक उत्पादन, घटती बैटरी कीमतें और वैश्विक जांच के चलते इन उद्योगों की लाभप्रदता प्रभावित हो रही है।

बाहरी दबाव और नीति की चुनौतियाँ

बाहरी रूप से, चीन का निर्यात बाजार कमजोर हो गया है। यूरोपीय संघ और अमेरिका जैसे प्रमुख साझेदारों से मांग में गिरावट आई है। कई पश्चिमी कंपनियां अब चीन से अपने उत्पादन को विविधीकृत कर रही हैं।

आंतरिक रूप से, मौद्रिक और राजकोषीय नीतियाँ बहुत प्रभावशाली सिद्ध नहीं हुई हैं। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने ब्याज दरों में कटौती और तरलता इंजेक्शन जैसे उपाय किए हैं, लेकिन उनका प्रभाव सीमित रहा है। साथ ही, स्थानीय सरकारें, जो अत्यधिक ऋण में डूबी हैं, अब निवेश करने में असमर्थ हैं।

बीजिंग का फोकस उच्च गुणवत्ता वाले विकास, तकनीकी आत्मनिर्भरता और पर्यावरणीय स्थिरता पर है, जो दीर्घकालिक दृष्टि से लाभकारी है लेकिन अल्पकालिक रूप में यह पारंपरिक क्षेत्रों के लिए चुनौतीपूर्ण बन गया है।

निजी और विदेशी कंपनियों की स्थिति

निजी कंपनियाँ, जो चीन के औद्योगिक क्षेत्र की रीढ़ हैं, सबसे अधिक प्रभावित हुई हैं। वित्तपोषण में कठिनाई, सख्त नियम और अनिश्चितता ने इन कंपनियों की लाभप्रदता को कम कर दिया है।

विदेशी निवेशक, जो कभी चीन को वैश्विक विनिर्माण का केंद्र मानते थे, अब पुनर्विचार कर रहे हैं। डेटा सुरक्षा, तकनीकी नियमों और भूराजनैतिक तनाव के कारण चीन में निवेश की गति धीमी हो गई है।

उपभोक्ता भावना और रोजगार संकट

लाभ में गिरावट से रोजगार और वेतन पर नकारात्मक असर पड़ा है। उत्पादन में कटौती के कारण नौकरी की वृद्धि धीमी हो गई है, विशेष रूप से युवा वर्ग में बेरोजगारी चिंताजनक स्तर पर है।

लोगों का उपभोक्ता विश्वास कमजोर है। COVID-19 के बाद से उपभोक्ता खर्च में स्थिरता नहीं आई है, जिससे घरेलू मांग को बढ़ावा देने के सरकारी प्रयास विफल हो रहे हैं।

बाजार की प्रतिक्रिया और वैश्विक प्रभाव

वैश्विक बाजारों ने चीन की इस स्थिति पर कड़ी प्रतिक्रिया दी है। स्टील, तांबा और कच्चे तेल जैसे कमोडिटी की कीमतों में अस्थिरता देखी गई है। हांगकांग और शंघाई के स्टॉक इंडेक्स में गिरावट दर्ज की गई है।

वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला, जो चीन के उत्पादन से गहराई से जुड़ी हुई है, पर भी इसका असर हो रहा है। उत्पादन में गिरावट से दुनिया भर की कंपनियों के लिए लागत और समय पर असर पड़ सकता है।

आगे की राह: क्या रिकवरी संभव है?

कुछ विशेषज्ञ दूसरी छमाही में रिकवरी की संभावना देख रहे हैं। बीजिंग संभावित रूप से नई प्रोत्साहन योजनाएं पेश कर सकता है जैसे कर में छूट, अवसंरचना निवेश और उच्च तकनीक उद्योगों के लिए सहायता।

हालांकि, इन योजनाओं की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि सरकार संरचनात्मक समस्याओं जैसे कि बुजुर्ग होती आबादी, आय असमानता और निवेश पर अत्यधिक निर्भरता को कैसे संबोधित करती है।

निष्कर्ष: वैश्विक अर्थव्यवस्था पर प्रभाव

औद्योगिक लाभों में 9% की गिरावट सिर्फ चीन का मुद्दा नहीं है — यह वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए चिंता का विषय है। चीन के आर्थिक मॉडल में हो रहे बदलाव, चाहे वे आवश्यक हों, लेकिन वे अल्पकालिक रूप में उथल-पुथल पैदा कर रहे हैं।

निवेशकों, व्यवसायों और नीति निर्माताओं को चीन के औद्योगिक संकेतकों पर बारीकी से नजर रखनी होगी। यह गिरावट इस ओर इशारा करती है कि 2025 और उसके बाद वैश्विक अर्थव्यवस्था को कई जटिल चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा।

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